Esistono due narrazioni concorrenti sulla politica economica. In uno, gli economisti non hanno idea di come gestire le economie avanzate, altrimenti non avremmo affrontato la Grande Recessione, l'Europa non sarebbe il caso paniere, la ripresa degli Stati Uniti non avrebbe impiegato così tanto tempo per guadagnare trazione, e le famiglie a medio e basso reddito parteciperebbero maggiormente alla crescita. I funzionari della Federal Reserve sarebbero in grado di decidere se l'inflazione è una vera minaccia o una minaccia fantasma.
Nell'altra narrativa, le politiche attuate dal presidente Obama durante le profondità della Grande recessione (alcune delle quali sono iniziate sotto George W. Bush) hanno contribuito a invertire le cose. "Ad ogni passo, ci è stato detto che i nostri obiettivi erano sbagliati o troppo ambiziosi: che avremmo schiacciato i posti di lavoro e fatto esplodere i deficit", ha detto Obama durante Discorso sullo Stato dell'UnioneMartedì. "Invece, abbiamo visto la crescita economica più rapida in oltre un decennio, i nostri deficit sono stati ridotti di due terzi, un mercato azionario che è raddoppiato e l'inflazione della sanità al suo tasso più basso negli anni 50". I posti di lavoro stanno crescendo "al livello il ritmo più veloce da 1999 ", ha detto, con più creati qui da 2010 che in" Europa, Giappone e tutte le economie avanzate messe insieme ". E in 2014," circa 10 milioni di americani non assicurati hanno finalmente ottenuto la sicurezza della copertura sanitaria ".
Ma la lezione della ripresa è questa: nelle aree cruciali dell'economia, abbiamo il conoscenza storica per diagnosticare ciò che è andato storto e quando intraprendiamo le risposte politiche prescritte, funzionano come dovrebbero. Al contrario, quando non riusciamo ad applicare ciò che sappiamo, danneggiamo l'economia. Il Recovery Act, i salvataggi finanziari e automatici, la politica della Federal Reserve e Obamacare sono esempi di applicazione dell'idraulica nota per ottenere gli effetti desiderati. Il risveglio economico di oggi è stato, alla fine, una vittoria dei tecnocrati.