Trilateral Stanley Fischer's Fed Retirement è davvero The Twilight Of Technocracy?

In 2004 Stanley Fischer ha descritto la meraviglia che ha provato come studente di economia negli 1960. "Avevi una serie di equazioni", ha detto, "ciò significava che potevi controllare l'economia". tecnocrazia—Il sogno del governo scientifico da parte di una casta di saggi — nacque nel 20 secolo, quando il rapido cambiamento rese il mondo insondabilmente complesso; in economia, divenne maggiorenne nella rivoluzione keynesiana degli 1930. Il 6th di settembre, dopo una notevole carriera nel servizio pubblico, Fischer, erede intellettuale di Keynes, annunciò il suo imminente pensionamento come vicepresidente della Federal Reserve. È allettante vedere alla sua partenza la fine dell'era e l'ideale di tecnocrazia.

Un secolo fa, quando i fisici hanno svelato i segreti dell'atomo e i biochimici hanno sondato le basi molecolari della vita, gli economisti hanno cercato di sistematizzare il proprio campo. Ma la crescente complessità del loro lavoro ha creato un problema: i laici non sono riusciti a capirlo. La consultazione del governo con esperti, o la delegazione di autorità a loro, è diventata fondamentale per la gestione dell'economia. Potenziamento della pianificazione dello stato in tempo di guerra tecnocrati ulteriore. E negli anni successivi alla seconda guerra mondiale, quando il signor Fischer era un ragazzo in quella che era allora la Rhodesia del Nord (ora Zambia), tecnocratica i principi sono stati sanciti in istituzioni extragovernative come la Banca mondiale e il FMI e in gruppi di consulenti economici i cui sistemi di equazioni keynesiane hanno prodotto previsioni e modellato la politica.

Questi sistemi erano difettosi. Problemi riscontrati negli 1970. Rallentamento della crescita, oscillazione delle valute e aumento dell'inflazione sconvolgono lo status quo e rafforzano gli scettici delle idee keynesiane, come Robert Lucas. Una dose di stimolo potrebbe indurre le persone a pensare che l'economia stia facendo meglio di così, e quindi a lavorare di più, ma solo per un po '. Le persone avrebbero preso piede e ne sarebbe derivata l'inflazione anziché la crescita.

Fischer ha messo in dubbio questo fatalismo e, in tal modo, ha contribuito a rendere il caso intellettuale per rivitalizzare tecnocratica gestione. Quel lavoro era incentrato sul Massachusetts Institute of Technology (MIT), la casa di luminari economici come Paul Samuelson e Rudiger Dornbusch e le teorie che sarebbero diventate il nuovo keynesismo. Lì, il sig. Fischer e altri hanno esplorato quando un abile intervento poteva fare del bene. In 1977, ad esempio, ha sostenuto che i contratti a lungo termine impedivano ai prezzi e ai salari di adattarsi rapidamente ai cambiamenti delle fortune economiche. Tali attriti potrebbero portare a un aumento della disoccupazione a meno che non fossero disponibili economisti qualificati per curare le leve politiche del governo. Il nuovo keynesismo divenne l'ortodossia nelle banche centrali e nei ministeri finanziari di tutto il mondo.

Una parata di talenti economici è venuta a lavorare con e imparare da Mr Fischer. Includevano Ben Bernanke, che in seguito avrebbe guidato la Federal Reserve attraverso la crisi finanziaria; Mario Draghi, che ora pilota la Banca centrale europea (BCE); Olivier Blanchard, fino a poco tempo fa capo economista dell'FMI, nonché il suo successore, Maurice Obstfeld. Questi uomini aiutarono a costruire la macroeconomia moderna, poi uscirono nel mondo per applicarla.

In quello, hanno seguito l'esempio del sig. Fischer. Alla fine degli 1980 si unì alla Banca Mondiale come capo economista. Poteva attingere alla sua ricerca sulla crescita economica e agli errori politici che potrebbero comprometterla. Successivamente è diventato vicedirettore dell'FMI, mettendolo al centro delle battaglie per contenere le crisi finanziarie che hanno punteggiato gli 1990. Dopo una svolta a Citigroup, andò a dirigere la Banca di Israele, navigando nell'economia israeliana attraverso la Grande Recessione. Quindi, in 2014, Barack Obama lo ha nominato per la vicepresidenza della Fed.