WSJ: le valute digitali della banca centrale stanno arrivando, pronte o no

Lo sviluppo rivoluzionario potrebbe avere un profondo impatto sul sistema bancario. Ma poche persone lo capiscono ancora.

La "valuta digitale della banca centrale" non esce esattamente dalla lingua. Ma dovresti abituarti a dirlo. Queste cosiddette CBDC, ovvero versioni digitali di dollari, yuan, euro, yen o qualsiasi altra valuta, stanno arrivando, dicono coloro che le studiano. E a seconda di come sono progettati e implementati, il loro impatto sul sistema bancario potrebbe essere profondo.

Centoquattordici paesi stanno esplorando le valute digitali e le loro economie collettive rappresentano oltre il 95% del PIL mondiale, secondo il Central Bank Digital Currency tracker del Consiglio Atlantico. Alcuni paesi, tra cui Cina, India, Nigeria e Bahamas, hanno già implementato valute digitali. Altri, come Svezia e Giappone, si stanno preparando per possibili implementazioni. Gli Stati Uniti stanno studiando il problema e hanno condotto prove di varie tecnologie per abilitare una valuta digitale, sebbene il presidente della Fed Jerome Powell abbia indicato che la banca centrale degli Stati Uniti non ha intenzione di crearne una e non lo farà senza la direzione del Congresso.

I dibattiti sulla necessità, l'utilità e i potenziali pro e contro delle valute digitali sono spesso confusi e confusi, in parte perché ogni paese che lancia una valuta digitale lo fa a modo suo.

In generale, tuttavia, le CBDC possono essere approssimativamente suddivise in due tipi: quelle progettate per l'uso da parte di istituzioni finanziarie e quelle progettate per l'uso da parte del pubblico in generale.

Vecchio contro nuovo

Il primo tipo è solo un nuovo modo per le banche centrali di trasferire denaro alle banche commerciali.

Più specificamente, alcune banche centrali stanno testando se i trasferimenti di denaro tra istituti finanziari, che in alcuni casi possono richiedere giorni per essere regolati, potrebbero essere resi più sicuri ed efficienti in un sistema in cui il denaro della banca centrale è rappresentato da token digitali e le transazioni sono regolate. su un registro distribuito condiviso, concetti mutuati da criptovalute e blockchain. Uno di questi sistemi è in fase di test da parte della Fed di New York e di una serie di grandi banche e istituzioni finanziarie statunitensi.

Il secondo tipo di CBDC è una versione digitale del denaro fiat messo a disposizione del pubblico attraverso conti detenuti da una banca centrale o da una banca commerciale. Dal punto di vista di una persona normale o di un'azienda, questo tipo di CBDC non è diverso dalla moneta elettronica nei loro conti bancari di oggi: è solo un dollaro digitale. Ciò che rende speciali questi tipi di CBDC è che vengono creati e detenuti in conti a cui una banca centrale ha accesso diretto. Se si verificasse un'altra pandemia, ad esempio, la Fed potrebbe semplicemente depositare "assegni" di stimolo sul conto in valuta digitale di ogni cittadino statunitense.

Questo tipo di CBDC rappresenta un allontanamento dal modo in cui il denaro viene creato e distribuito oggi, in quel quotidiano le persone ora avrebbero conti, o "portafogli" che contengono denaro creato dalla stessa banca centrale del loro paese, invece che dalla loro banca commerciale. Rappresenta un profondo cambiamento per le banche centrali, dal loro ruolo tradizionale di fornitori di denaro al sistema bancario e finanziario di un paese, al collegamento diretto con la gente comune.

Lo yuan digitale cinese è una di queste valute e può essere utilizzato dai cinesi comuni attraverso servizi di pagamento digitale esistenti e molto popolari come Alipay e WeChat Pay. La rupia digitale indiana è un esperimento altrettanto audace nel consentire ai cittadini del paese di effettuare transazioni con una versione digitale della loro valuta in un modo che potrebbe aggirare le banche tradizionali.

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